说到香港保险市场，最近真的是热闹非凡。
你知道吗，2025年第一季度，香港保险业新单保费竟然达到了934亿港元，直接刷新了2001年以来的季度纪录。这个数字有多夸张？相当于单季顶半年，简直让人震撼。
不过，这波抢购潮背后其实有个重要原因。从2025年7月1日开始，香港保监局正式实施新规，港元分红保单的最高演示收益率被限制在6%以内，非港元产品则是6.5%。
换句话说，那些动辄演示7%、8%收益的产品，从此成为历史。
这让我想起前段时间一个朋友的经历。他原本还在犹豫要不要入手香港储蓄险，结果听说要限高了，立马就行动了。用他的话说：”既然以后买不到这么高演示收益的产品，那现在不买更待何时？”
但问题来了，6.5%时代真的就此落幕了吗？现在市面上还有哪些产品值得考虑？
市场格局大洗牌，谁还在坚守阵地
说实话，新规实施后，整个香港储蓄险市场确实发生了不小的变化。
以前那些靠高演示收益吸引眼球的产品，现在都得老老实实降下来。不过有意思的是，真正有实力的保险公司，反而在这轮洗牌中展现出了更强的竞争力。
我最近仔细研究了市面上几款主流的5年缴产品，发现即便在6.5%的限制下，不同产品之间的差异依然很明显。
友邦的环宇盈活，依然是市场上的明星产品。虽然演示收益被限制在6.5%，但它的优势在于收益曲线相对平稳，30年就能达到6.5%的峰值，这在同类产品中算是相当快的。
更重要的是，友邦给出的保费优惠力度很大。5年缴费，每年10万美元的话，直接给20%的保费回赠，相当于省下了2万美元。这种实打实的优惠，比那些虚高的演示收益要实在得多。
宏利的宏挚传承走的是另一条路线。它的特色在于前期收益表现突出，10年IRR能达到4.29%，20年IRR为6%。如果你的资金配置偏向短中期，这款产品确实值得考虑。
不过宏利最大的亮点其实是灵活提取能力。以566快速提取为例，100个保单年后，宏利剩余的预期现金价值能达到5788万美元，在同类产品中表现最好。
分红实现率才是真正的试金石
说到这里，我必须提醒大家一个很重要的问题：演示收益再高，如果实现不了，那就是空中楼阁。
香港保监局要求保险公司每年公布分红实现率，这个数据才是判断产品真实表现的关键指标。
从最新公布的2024年数据来看，友邦的分红实现率相对稳定，平均总现金价值比率保持在90%-100%之间。这意味着，友邦承诺的收益基本都能兑现，波动性也比较小。
相比之下，保诚的分红实现率波动就比较大。虽然有些年份表现很亮眼，甚至超过了演示收益，但也有些年份会明显低于预期。对于风险承受能力较低的投资者来说，这种不确定性可能会带来心理压力。
有个朋友就跟我分享过他的经历。几年前买了某家公司的储蓄险，当时演示收益看起来很诱人，结果这几年的分红实现率一直不理想，心里总是忐忑不安。
他说：”现在我明白了，买香港保险不能只看演示收益，更要看保险公司的历史表现和投资实力。”
新兴力量不容小觑
除了传统的老四家，市场上还有一些新兴力量值得关注。
永明的万年青系列产品，最近表现相当抢眼。特别是星河传承2，10年保证回本，预期7年就能回本，这个速度在市场上算是顶尖的。
周大福的匠心传承2也是个不错的选择。虽然知名度不如老牌保险公司，但产品设计相当用心，特别是在灵活提取方面的表现可圈可点。
提取策略决定最终收益
买香港储蓄险，很多人关注的是静态收益，但实际上，提取策略往往决定了最终的投资效果。
我见过太多客户，买的时候只看演示收益有多高，却没有仔细考虑过自己的资金使用计划。结果到了需要用钱的时候，才发现提取会严重影响保单价值。
以566提取为例，从第5年开始，每年提取总保费的6%，这种方式既能满足现金流需求，又不会过度影响保单增值。
但不同产品在这种提取模式下的表现差异很大。宏利的宏挚传承在前20年表现最好，而永明的万年青系列在20年后优势明显。
这就需要你根据自己的实际情况来选择。如果你计划在退休前就开始提取，那宏利可能更适合；如果你希望留给下一代传承，永明的长期表现会更有优势。
优惠政策的最后窗口
说到现在入手香港储蓄险，还有一个不得不提的因素：优惠政策。
各家保险公司为了在新规实施前抢占市场，都推出了力度空前的优惠活动。永明给出了最高28%的首年保费回赠，万通、周大福也都有1万美元左右的保费减免。
这些优惠看起来可能不起眼，但实际上对最终收益的影响很大。以25万美元的总保费为例，如果能享受到1万美元的优惠，相当于投资成本直接降低了4%。
不过我要提醒大家，优惠虽然诱人，但不应该成为选择产品的唯一标准。产品本身的质量、保险公司的实力、分红实现率的稳定性，这些才是更重要的考量因素。
理性看待6.5%限高
很多人担心，6.5%的演示利率上限会不会影响香港储蓄险的吸引力？
我觉得这种担心有些多余。
首先，6.5%只是演示利率的上限，不是实际收益的上限。如果保险公司的投资表现好，实际分红完全可能超过这个数字。
其次，相比内地目前1.99%的预定利率，6.5%依然有着巨大的优势。更不用说香港保险在税务筹划、资产配置、传承规划等方面的独特价值。
从长期来看，即便是4%和6%的复利差异，在几十年的时间维度下也会产生巨大的差别。这就是复利的魅力所在。
如何做出明智选择
面对市面上这么多产品，到底该怎么选择呢？
我的建议是，首先要明确自己的投资目标和风险偏好。
如果你追求稳健，希望有更多的确定性，那永明的万年青系列是不错的选择。它的保证收益率高，回本速度快，适合保守型投资者。
如果你看重灵活性，希望能够根据需要随时提取资金，那宏利的宏挚传承值得考虑。它在提取方面的表现确实出色。
如果你追求长期收益最大化，并且对友邦这样的大公司有信心，那环宇盈活依然是市场上的首选之一。
当然，还有一个重要的考虑因素是保险公司的选择。老四家（友邦、保诚、宏利、安盛）虽然产品各有特色，但在公司实力和历史表现方面都有保障。新兴的保险公司虽然产品创新力强，但需要更仔细地评估其长期稳定性。
投保时机的考量
最后说说投保时机的问题。
很多人问我，现在还是入手香港储蓄险的好时机吗？
我的看法是，如果你本来就有这个需求，现在确实是个不错的时机。一方面，各家公司的优惠力度很大；另一方面，6.5%的演示收益虽然比以前低了，但依然具有很强的竞争力。
但如果你只是因为担心错过机会而盲目跟风，那我建议还是要慎重考虑。投资理财从来不是一蹴而就的事情，更重要的是找到适合自己的产品和策略。
说到底，香港储蓄险的核心价值并不在于那几个百分点的演示收益差异，而在于它能为你的财富管理提供一个稳定、灵活、具有传承功能的工具。
6.5%时代的到来，或许会让市场更加理性，让投资者更加关注产品的真实价值，而不是被虚高的数字所迷惑。
从这个角度来看，新规的实施未必是坏事，它可能会让整个行业变得更加健康和可持续。
对于我们普通投资者来说，最重要的还是要根据自己的实际情况，选择合适的产品，制定合理的投资策略。毕竟，适合自己的，才是最好的。
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