说到香港保险，你可能听过无数次”限高令”这个词。
从7月开始，香港保险业正式进入6.5%收益上限时代，各家保险公司都在抢滩这个新赛道。友邦、保诚、宏利、安盛这四大保司更是火力全开，纷纷推出自己的王牌产品。
我最近花了不少时间研究这四家的主打产品，发现了一些有意思的现象。
四大天王的正面较量
友邦推出了环宇盈活，保诚拿出信守明天，宏利祭出宏挚传承，安盛则是挚汇储蓄。
这四款产品都选择了5年缴费期，年交10万美元的配置方案，看起来很相似，但细看之下差别不小。
先说收益表现。
在不提领的情况下，保证收益最高的竟然是宏利的宏挚传承，最低的是安盛挚汇。这个结果让我有点意外，因为很多人都以为友邦的保证收益会更高。
更有意思的是预期收益的变化。前20年，宏利宏挚传承一直领跑，特别是第10年的预期IRR能达到4.29%，比安盛挚汇高出将近2个百分点。
不过到了第30年，友邦环宇盈活开始发力，然后一路领先到底。这也是目前港险市场上唯二能在5年缴费、第30年就达到封顶收益的产品。
什么概念呢？到30年的时候，环宇盈活的现金价值是总保费的近6倍。
提领后的真实较量
说到提领，这才是真正考验产品实力的地方。
同样是10万美金交5年，从第6年起每年提取总保费的6%（也就是3万美金），看看各家的表现如何。
从保单提取后的剩余现价来看，安盛挚汇明显比其他三家差一个档次。其他三家，前期宏挚传承比较厉害，中期环宇盈活强一点，到大后期信守明天表现更好。
但整体来看，差距并不是很大。真正的分水岭在于分红的稳定性。
投资策略的秘密
每家公司的投资策略其实暴露了他们的”性格”。
友邦环宇盈活的股权投资占比是0-80%，固收占比20%-100%，投资策略相对灵活，固收类投资上限很高。
安盛挚汇股权投资占比20%-75%，固收25%-80%，比较均衡。
宏利宏挚传承就比较激进了，股权投资最低占比都有45%，最高75%，固收占比在25%-55%之间。
保诚信守明天则充分体现了保诚的激进风格，股权投资占比高达70%，固收只有30%。
从投资策略来看，这几款产品分红的波动性，预计可能是环宇盈活＜挚汇＜宏挚传承＜信守明天。
分红实现率的真相
说到分红实现率，这可是个关键指标。
根据今年公布的最新分红数据，友邦的表现最为亮眼。一共63款产品，分红实现率80%以上的数据能占到八成以上。最具参考意义的10年+保单数据非常好，平均值都有86%。
安盛也还不错，35款产品，7成以上的分红实现率数据达到90%，10年+储蓄保单平均分红实现率81.8%。
比较让人担心的是宏利和保诚，两家都是波动比较大，平均实现率表现也一般。
如果你需要提领，分红的稳定度就至关重要了。从这个角度看，提领的稳定性很可能是倒过来排序的，友邦环宇盈活可能是最稳的选择。
功能性的全面对比
除了收益，功能性也是选择产品的重要考量。
这四款产品在无限次被保人转换、红利锁定、第二投保人、保单拆分等基础功能上都没有缺失。
不过，目前四款产品中，只有环宇盈活和信守明天有红利解锁功能。灵活提取选项，也只有这两款有。
这个功能可以简单理解成，你可以指定保险公司从保单里打钱给一个第三方，可以是亲戚、同居伴侣，甚至是慈善机构。不用通过自己的手转账，并且可以无限次更改收款对象。
从货币转换功能上来看，环宇盈活和挚汇都支持9种货币转换，宏挚传承支持7种，信守明天支持6种。
如果是给孩子投保，友邦环宇盈活有个卓越成绩奖，保诚信守明天有个学术优异奖，都是非常实用的彩蛋功能。
除了这些之外，环宇盈活还有一些特色小功能。比如首创了灵活受益人功能、未来守护选项、健康障礙选项等等，也蛮实用的。
我的选择建议
整体看下来，友邦的环宇盈活确实从各方面来看都不错，没有明显短板。
如果你追求稳健，希望分红实现率高一些，环宇盈活可能是不错的选择。它的投资策略相对保守，分红实现率历史表现也比较好。
如果你本身比较喜欢高收益高风险，信守明天和宏挚传承就是为你量身定做的。特别是宏挚传承，前期收益确实很亮眼。
至于安盛挚汇，坦率说在这四款产品中竞争力相对较弱，除非你特别看重安盛的品牌或者有其他特殊考量。
6.5%时代的新思考
限高令实施后，香港保险进入了一个新时代。
6.5%的收益上限看似是限制，但实际上也是一种规范。它让各家公司更加注重产品的综合竞争力，而不是单纯的收益率比拼。
在这个新环境下，产品的稳定性、功能性、服务质量变得更加重要。友邦环宇盈活之所以能在四大保司中脱颖而出，很大程度上就是因为它在这些方面的均衡表现。
当然，选择保险产品最终还是要看个人需求。有提领需要的，要重点关注分红稳定性；追求高收益的，可以考虑投资策略更激进的产品；注重功能性的，就要仔细比较各种选项。
6.5%时代才刚刚开始，各家保司还在不断优化自己的产品。但从目前的表现来看，友邦环宇盈活确实展现出了王者的风范。
你觉得呢？在这四款产品中，你会选择哪一款？
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