前几天和一个朋友聊天，他说自己的内地保险产品收益率又降了，现在只有1.75%。
“你知道吗？”他有些无奈地说，”我2020年买的那款产品，当时还能有3.5%，现在新产品连2%都不到了。”
这让我想起最近香港保险市场的火爆。2025年第一季度，香港保险业新单保费达到934亿港元，创下季度历史新高。其中，内地访客贡献的保费超过300亿港元，占比接近三分之一。
这个数字背后，其实反映了一个更深层的问题：内地保险收益率持续下行，而香港保险却在6.5%的新规限制下，依然保持着相对较高的收益预期。
不过，6.5%真的就是香港保险的全部吗？
6.5%新规下的市场重构
说到6.5%这个数字，很多人可能还不太清楚它的来龙去脉。
2024年下半年，香港保监局对储蓄分红险的演示利率设定了上限，长期预期回报率不得超过6.5%。这个政策的出台，其实是为了防止保险公司过度包装产品，用虚高的演示收益误导消费者。
新规实施后，市场确实发生了一些有趣的变化。
以前那些动辄宣传7%、8%收益的产品消失了，取而代之的是更加务实的产品设计。友邦的”环宇盈活”、永明的”万年青星河尊享II”等新品，都严格按照6.5%的上限来设计演示收益。
但这里有个很多人忽略的细节：6.5%只是演示利率的上限，不是保证收益。
实际上，这些产品的保证收益部分依然很低，大多数在0.1%-0.5%之间。真正的收益，还是要看保险公司的投资能力和分红实现率。
分红实现率：比收益率更重要的指标
前段时间，友邦公布了2024年的分红数据，75款分红产品中，有62款公布了分红实现率，最高达到169%。
这个数字看起来很诱人，但我们需要理性看待。
分红实现率169%，意思是实际分红比当初演示的分红高出69%。但这并不意味着整体收益率就有169%那么高。因为分红只是保单现金价值的一部分，还有保证部分和其他因素。
更重要的是，分红实现率会随着市场环境变化而波动。2024年全球股市表现不错，所以分红实现率普遍较高。但如果遇到市场调整，这个数字可能就没那么好看了。
所以，选择香港保险产品时，不能只看某一年的分红实现率，而要看长期的稳定性。
三大投资陷阱，你中了几个？
在接触香港保险的过程中，我发现很多人容易掉进三个陷阱。
陷阱一：被演示收益迷惑
很多人看到6.5%的演示收益，就以为这是保证收益。实际上，这只是一个假设情况下的预期收益，实际收益可能高于或低于这个数字。
我见过一个客户，买了一款演示收益6%的产品，结果前几年的实际收益只有3%左右。他很不满意，觉得被骗了。但其实，这在保险合同中都有明确说明，只是他当初没有仔细了解。
陷阱二：忽略汇率风险
香港保险大多以美元或港元计价，对于内地投资者来说，汇率风险是不可忽视的。
人民币对美元的汇率在过去几年波动较大，这会直接影响到保单的实际价值。即使保单本身有6%的收益，如果汇率不利变动5%，实际收益就只有1%了。
陷阱三：低估流动性风险
香港保险产品通常需要长期持有才能获得较好的收益。如果提前退保，损失可能会很大。
我有个朋友，买了一款5年缴费的储蓄险，第3年因为资金周转需要退保，结果只拿回了70%的保费。这个损失，远远超过了他预期的收益。
新产品的功能革命
不过，6.5%新规也带来了一些积极的变化。保险公司开始更加注重产品功能的创新，而不是单纯追求高收益演示。
以友邦的”环宇盈活”为例，这款产品除了6.5%的演示收益外，还有很多实用的功能。
比如保单拆分功能，可以将一张保单拆分成多张，方便财富传承和税务规划。还有灵活的提取选项，可以根据不同的人生阶段调整提取策略。
这些功能创新，其实比单纯的高收益更有价值。因为它们能够更好地适应投资者的实际需求，提供更加灵活的财富管理方案。
永明的”星河尊享”：另一种选择
除了友邦，永明的”万年青星河尊享II”也是市场上的热门产品。
这款产品的特点是预缴优惠力度较大。如果选择预缴保费，可以享受5.5%的保证利率，这在当前市场环境下是相当有吸引力的。
不过，预缴也意味着资金的流动性会进一步降低。这需要投资者在收益和流动性之间做出权衡。
保费优惠的”羊毛”该怎么薅？
说到香港保险，不得不提的就是各种保费优惠。
2025年8月，各大保险公司都推出了力度不小的优惠活动。友邦的”环宇盈活”保费回赠高达20%，永明的”星河尊享”总优惠可达74%首年保费。
这些优惠看起来很诱人，但需要注意的是，大部分优惠都有条件限制。比如需要达到一定的保费规模，或者需要预缴多年保费等。
而且，优惠通常只是针对首年保费，对于长期收益的影响其实有限。所以，不要被短期的优惠冲昏头脑，还是要从长期角度来考虑产品的价值。
复利的力量：4%与6%的天壤之别
很多人可能觉得，4%和6%的收益率差距不大，但在复利的作用下，长期差距会非常惊人。
从这张图可以看出，在100年的时间维度下，4%和6%的复利差距可以达到数十倍。这就是为什么即使是2%的收益率差距，在长期投资中也具有重要意义。
当然，这里有个前提：收益率要能够长期维持。如果只是短期的高收益，然后长期低迷，那复利的威力就发挥不出来了。
理性看待香港保险的价值
经过这么多年的观察和研究，我觉得香港保险的价值主要体现在三个方面：
第一，资产配置的多元化。
香港保险可以投资全球市场，这为内地投资者提供了一个参与全球资产配置的渠道。特别是在人民币汇率波动较大的情况下，持有一些外币资产是有必要的。
第二，财富传承的工具。
香港保险在财富传承方面有一些独特的优势，比如受益人指定的灵活性、税务规划的便利性等。对于有财富传承需求的家庭来说，这些功能是很有价值的。
第三，强制储蓄的作用。
对于一些缺乏投资纪律的人来说，香港保险可以起到强制储蓄的作用。虽然流动性较差，但这也在一定程度上避免了冲动消费。
谁适合买香港保险？
基于以上分析，我认为以下几类人比较适合配置香港保险：
有外币资产配置需求的人。特别是那些收入来源多元化，或者有海外业务的人群。
有长期财富规划需求的人。比如为子女教育或者自己养老做准备，且有足够的耐心持有10年以上。
有财富传承需求的高净值人群。香港保险在财富传承方面的功能优势，对这类人群比较有吸引力。
风险承受能力较强的投资者。能够承受汇率波动、分红不确定性等风险。
写在最后
香港保险市场在6.5%新规下正在经历一场深刻的变革。演示收益的限制，让市场回归理性，也推动了产品功能的创新。
但无论市场如何变化，投资的基本逻辑不会改变：没有免费的午餐，高收益往往伴随着高风险。
对于普通投资者来说，重要的不是追求最高的收益率，而是找到适合自己风险承受能力和投资目标的产品。
香港保险可以是资产配置的一部分，但不应该是全部。理性投资，分散风险，这才是财富增值的长久之道。
说到这里，你可能会问：那具体应该怎么选择呢？
这个问题没有标准答案，因为每个人的情况都不一样。但有一点是确定的：在做任何投资决策之前，一定要充分了解产品的特点、风险和适用性。
毕竟，投资是一场马拉松，不是百米冲刺。
主题授权提示：请在后台主题设置-主题授权-激活主题的正版授权，授权购买：RiTheme官网
🏆 香港保险通专业顾问
微信：iamsujiang | 专业保险咨询师
⚠️ 香港保险市场鱼龙混杂，选择需谨慎！
产品复杂、条款繁多、收益陷阱...没有专业指导，很容易踩坑！
🎁 专业顾问为您提供：
- 友邦、保诚产品深度对比，避免选择陷阱
- 储蓄分红险真实收益测算，识别营销套路
- 个性化投保方案，避免买错买贵
👆 扫码添加微信，获取专业建议 👆
专业第三方机构，客观分析，让您避开常见陷阱
