最近和一位刚从香港回来的朋友聊天，她说在中环某保险公司门口看到排队签单的场面，简直像在抢演唱会门票。
这让我想起前段时间友邦推出的环宇盈活，预期IRR能达到6.5%，确实让不少人心动。但说实话，如果你只是冲着这个收益率去的，那可能真的想简单了。
6.5%只是开胃菜，真正的价值在别处
前两天帮一个客户做了份环宇盈活的计划书，25万美金分5年缴，每年5万。看着那密密麻麻的数字，我突然意识到一个问题：大部分人都被那个6.5%的预期收益率给迷住了，却忽略了香港分红险真正的核心价值。
你知道吗？这位客户选择香港保险，收益率其实只是她考虑的第三个因素。
第一个因素是什么？分散风险。
她在深圳有套房子，在上海有个公司，资产基本都在人民币。”鸡蛋不能放在一个篮子里”这个道理谁都懂，但真正做到的人不多。香港分红险天然就是美元计价，一份保单就能实现跨资产、跨地域、跨货币的配置。
第二个因素更有意思，是财富传承的私密性。
这位客户是再婚，双方都有孩子。她想给自己的女儿留点钱，但又不想让现任老公知道具体数额。香港保险的保单分拆功能完美解决了这个问题。
一份保单可以拆成多份，每份的价值比例自己定，家人之间互相不知道。这种私密传承的方式，在复杂家庭关系中特别有用。
分红实现率才是真正的试金石
说到这里，我想聊聊一个很多人都忽略的关键指标：分红实现率。
计划书上写的6.5%预期收益再好看，最终能拿到多少钱，还得看保险公司的真实投资水平。这就像餐厅菜单上的图片再诱人，端上来的菜好不好吃才是关键。
友邦2024年公布的数据显示，75款分红产品中有62款公布了分红数据，最高分红实现率达到169%。这意味着什么？就是有些产品的实际分红比当初预期的还要高出69%。
不过这里有个细节很多人不知道。分红实现率不是越高越好，关键是要稳定。
我见过有些公司某一年分红实现率特别高，第二年又跌得很厉害。这种过山车式的表现，对长期规划来说并不是好事。
投资能力决定分红水平
为什么不同保险公司的分红差这么多？说到底还是投资能力的差异。
友邦2024年的投资收益率达到了不错的水平，总投资资产规模2553亿美元。这个体量放在全球保险市场都算得上重量级选手。
但光有规模还不够，投资策略更重要。
香港保险公司的投资组合通常比较多元化，股票、债券、另类投资都有涉及。而且他们的投资视野是全球性的，不像内地保险公司主要投资国内市场。
这种全球化配置的好处是什么？就是能够更好地平滑不同市场的波动，获得相对稳定的长期回报。
英式分红的秘密武器
说到香港分红险，不得不提英式分红这个概念。
很多人搞不清楚英式分红和美式分红的区别，其实核心就在于分红的派发方式不同。
英式分红把收益分成三部分：保证金额、复归红利和终期红利。
保证金额是铁板钉钉的，不管市场怎么变，这部分钱是一定能拿到的。复归红利每年派发，一旦派发就不会减少，相当于把收益锁定了。终期红利在退保或理赔时一次性给付，这部分是博取高收益的关键。
这种设计的巧妙之处在于，既保证了基本收益，又给了追求高回报的空间。就像开车一样，有安全带保护，但也能踩油门加速。
财富传承的新玩法
回到那位客户的案例，她最看重的其实是香港保险在财富传承方面的灵活性。
传统的财富传承方式要么是直接给钱，要么是立遗嘱。但这两种方式都有局限性：给钱太直接，容易引起家庭矛盾；立遗嘱又太正式，而且执行起来比较复杂。
香港保险提供了第三种选择：通过保单进行财富传承。
这种方式有几个独特优势。首先是私密性，受益人安排可以不对外公开。其次是灵活性，可以设置不同的触发条件，比如孩子到了某个年龄才能获得保单控制权。
最有意思的是保单暂托人功能。如果孩子还未成年，可以指定一个信任的亲人作为暂托人，等孩子成年后再移交控制权。这样既保护了孩子的利益，又避免了财产被他人挪用的风险。
提取策略的艺术
很多人买了香港保险后，最关心的就是什么时候提钱最划算。
这里面其实有不少门道。
以环宇盈活为例，前5年是缴费期，这时候退保肯定是亏的。第6年开始现金价值才慢慢追上保费，第7年基本回本。
但真正的增长是从第10年开始的。这时候复利效应开始显现，每年的增长幅度会越来越大。
所以最佳的提取策略通常是：前10年尽量不动，让资金充分增值；10年后根据实际需要灵活提取。
有些客户会选择部分提取的方式，既满足了当下的资金需求，又保持了保单的增值潜力。这种操作需要一定的技巧，建议找专业的顾问来规划。
风险提示不能忽视
说了这么多香港保险的好处，也得提醒大家注意风险。
首先是汇率风险。香港保险主要以美元计价，如果美元相对人民币贬值，实际收益会受到影响。
其次是流动性风险。香港保险是长期产品，前几年退保会有损失。如果短期内需要大量资金，可能会比较被动。
最重要的是分红风险。计划书上的预期收益并不保证，实际能拿到多少要看保险公司的投资表现。
选择适合自己的产品
市面上的香港分红险产品很多，怎么选择适合自己的？
我的建议是从三个维度来考虑：收益预期、风险承受能力和资金规划。
如果你追求稳健收益，可以选择保证部分占比较高的产品。如果你愿意承担一定风险来博取更高回报，可以选择非保证部分占比较高的产品。
资金规划方面，要考虑自己的缴费能力和提取需求。如果资金比较充裕，可以选择一次性缴费或短期缴费的产品。如果希望分散缴费压力，可以选择长期缴费的产品。
未来趋势展望
从目前的市场趋势来看，香港保险市场还会继续升温。
2025年第一季度，香港新造保单数达到297万张，保费收入也创了新高。这说明越来越多的内地投资者认识到了香港保险的价值。
但我觉得未来的竞争会更加激烈，产品创新的速度也会加快。保险公司为了吸引客户，会在产品功能和服务体验上下更多功夫。
对于投资者来说，这是好事。更多的选择意味着能找到更适合自己需求的产品。
写在最后
香港分红险确实是个不错的投资工具，但它绝不是万能的。
6.5%的预期收益很诱人，但更重要的是要理解这个收益背后的逻辑和风险。财富传承、风险分散、税务规划这些功能，可能比单纯的收益率更有价值。
投资是一场马拉松，不是百米冲刺。选择香港保险，就要做好长期持有的准备。只有这样，才能真正享受到复利增长的魅力。
最后想说的是，任何投资决策都要基于自己的实际情况。别人的成功经验可以参考，但不能照搬。找个靠谱的顾问，做好充分的了解和规划，这比什么都重要。
毕竟，适合自己的才是最好的。
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