前几天香港保监局公布了2025年第一季度的数据，934亿港元的新单保费创下了季度历史新高。看到这个数字的时候，我想起了去年年底的一次聊天。
那是在一个朋友的聚会上，坐我旁边的张先生突然问我：”你觉得香港保险真的值得买吗？”
张先生是典型的中产家庭，在深圳做IT，年收入大概80万，有个5岁的女儿。他说最近身边好多朋友都在聊香港保险，收益率动不动就是6%、6.5%，听起来很诱人，但又担心是不是有什么坑。
说实话，我当时也没给他一个明确的答案。因为香港保险这个话题，真的不是三言两语能说清楚的。
934亿背后的真实故事
直到最近这个934亿的数据出来，我才真正理解了香港保险为什么这么火。
这个数字比2024年同期的651亿港元增长了43.4%，环比增长更是达到了86.2%。什么概念？就是说每天都有超过10亿港元的新钱流入香港保险市场。
但这些钱都是谁的？为什么大家突然都对香港保险这么感兴趣？
我仔细研究了一下，发现背后有几个关键因素。首先是内地保险的预定利率一再下调，现在已经跌到了1.5%左右。你想想，1.5%的收益率，连通胀都跑不赢，钱放在那里就是在贬值。
而香港保险呢？主流产品的演示收益率还能维持在6%以上，有些新产品甚至能达到6.5%。这个差距，确实很难让人忽视。
一个家庭的配置觉醒
回到张先生的故事。今年3月份，他真的去香港买了保险。
他选择的是友邦的环宇盈活，5年缴费，每年10万美金。他跟我说，做这个决定其实挺纠结的，毕竟50万美金不是小数目。
但让他下定决心的，不是那个6.5%的演示收益率，而是一次深入的计算。
他算了一笔账：如果按照内地保险1.5%的收益率，50万美金放30年，最终能拿到大概77万美金。但如果按照香港保险6%的收益率（他保守估计，没有按6.5%算），30年后能拿到287万美金。
这个差距，足足有210万美金。
“我当时就想，哪怕香港保险的分红实现率只有80%，我也比放在内地强太多了。”张先生这样跟我说。
不只是收益率的游戏
不过，真正让张先生觉得值得的，其实不是收益率本身，而是香港保险的一些独特功能。
比如说，他买的这个环宇盈活，可以随时拆分保单。什么意思呢？就是说如果将来女儿要出国读书，他可以把保单拆分一部分出来，专门用作教育金。剩下的部分继续增值，用作养老金。
还有一个功能让他印象深刻，就是被保险人可以无限次变更。这意味着什么？如果将来有了二胎，或者想把保单传给孙子，都可以灵活调整。
“这种灵活性，是内地保险完全没有的。”他说。
真实的分红实现率到底如何
当然，说到香港保险，大家最关心的还是分红实现率的问题。毕竟那个6.5%的收益率，只是演示数据，不是保证的。
我专门查了一下各大保险公司2024年的分红实现率数据。友邦公布了75款分红产品的数据，其中62款产品的分红实现率都超过了90%，最高的甚至达到了169%。
保诚的数据也不错，大部分产品的分红实现率都在100%以上。
这些数据说明什么？说明香港保险公司的投资能力确实不错，至少在过去几年里，他们兑现承诺的能力是值得信赖的。
投资逻辑的本质差异
为什么香港保险能维持这么高的收益率？我觉得这背后有一个根本性的差异。
内地保险公司主要投资于国内市场，受到各种监管限制，投资标的相对单一。而香港保险公司可以投资全球市场，从美国股市到欧洲债券，从新兴市场到另类投资，选择面要广得多。
拿友邦来说，他们2024年的总投资资产达到了2553亿美元，分布在全球各个市场。这种分散化的投资策略，确实能够获得更稳定的长期回报。
更重要的是，香港保险公司的投资团队往往更加专业化，有着丰富的全球投资经验。这种专业能力的差异，最终体现在了产品的收益率上。
中产家庭的配置思路
回到张先生的案例，我觉得他的配置思路其实很值得借鉴。
他没有把所有的钱都投到香港保险上，而是做了一个组合配置。50万美金买香港保险，用作长期的财富增值和传承。国内的资产，主要用于日常开支和短期需求。
“我把香港保险当作家庭资产的压舱石。”他这样形容。
这种思路我觉得很理性。香港保险的优势在于长期复利增长和财富传承，但它不适合做短期投资。如果你指望着买了香港保险，三五年就能发财，那肯定会失望。
需要注意的风险点
当然，香港保险也不是完美的。有几个风险点，大家一定要清楚。
首先是汇率风险。香港保险大多以美元或港币计价，如果人民币长期升值，你的实际收益会受到影响。
其次是流动性风险。香港保险的退保成本比较高，特别是前几年，如果急需用钱，可能会有不小的损失。
还有就是监管风险。虽然香港的金融监管相对成熟，但毕竟是境外投资，政策变化的风险还是存在的。
2025年的新变化
今年香港保险市场有一些新的变化，值得关注。
最明显的就是产品收益率的提升。像友邦的环宇盈活，30年期的演示IRR能达到6.5%，这在以前是很少见的。
另外，产品的功能也在不断完善。比如保单暂托功能的推出，让财富传承变得更加灵活。还有一些公司推出了生育奖励，生一个孩子能奖励4万港币，这在以前是想都不敢想的。
写在最后
934亿这个数字，背后是无数个像张先生这样的中产家庭的选择。他们不是被高收益率冲昏了头脑，而是在理性分析后做出的配置决策。
香港保险确实有它的优势，但也不是适合所有人。如果你有长期的财富增值需求，有一定的风险承受能力，有合规的外汇资金，那么香港保险确实值得考虑。
但如果你只是想赚快钱，或者对汇率风险特别敏感，那么可能还是要慎重一些。
投资这件事，从来没有标准答案。重要的是找到适合自己的配置方式，然后坚持下去。
毕竟，财富增值是一场马拉松，不是百米冲刺。
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