最近身边好多朋友都在问我香港保险的事，说什么年化7%的收益率，比内地保险强太多了。昨天一个做金融的朋友更是直接发了个友邦环宇盈活的计划书给我，说要投50万美金。
我看了一眼，直接劝他冷静点。
不是说香港保险不好，而是这个7%的收益率，背后有太多人不知道的真相。今天就跟大家聊聊，为什么我看到7%的收益率，第一反应不是兴奋，而是警惕。
第一个真相：7%只是个美丽的预期
很多人看到香港保险的计划书，第一眼就被那个7%的数字吸引了。但你知道吗？这个7%其实只是保险公司的一个预期演示，不是承诺。
我拿友邦最新的环宇盈活来举例。这款产品宣称30年后能达到6.5%的收益率，看起来确实很诱人。但仔细看计划书你会发现，这个收益率是由三部分组成的：
保证收益率：几乎为0
复归红利：不确定
终期红利：更不确定
换句话说，你看到的那个漂亮数字，绝大部分都是”不保证”的分红。
我记得2019年的时候，有个朋友买了某家香港保险公司的产品，当时计划书演示的收益率是6.8%。结果到了2024年，实际分红实现率只有60%左右，相当于实际收益率只有4%出头。
这还不是最惨的。保诚有些产品的分红实现率最低只有3%，想想看，如果你买的是这样的产品，心情会如何？
第二个真相：投资成本被严重低估了
很多人算香港保险的收益，只看表面的数字，完全忽略了隐藏的成本。
首先是佣金成本。香港保险的佣金率普遍很高，趸交产品的佣金率在3%-10%之间，期缴产品更是高达15%-40%。这是内地保险佣金率的3-5倍。
这意味着什么？意味着你交的保费中，有很大一部分被拿去支付佣金了，真正用于投资的资金其实没有你想象的那么多。
其次是管理费用。保险公司要维持运营，需要支付各种费用，这些最终都会摊到保单持有人头上。
最后是汇率风险。香港保险大多以美元计价，如果美元贬值，你的实际收益会大打折扣。
我算了一笔账，如果把这些隐性成本都考虑进去，保险公司要实现7%的投资收益，实际的投资回报率需要达到9%-10%才行。
问题是，连巴菲特的伯克希尔哈撒韦，过去几十年的年化收益率也就20%左右。要求保险公司长期维持9%-10%的投资回报，现实吗？
第三个真相：分红实现率的水分太大
说到分红实现率，这是个更复杂的话题。
很多人以为分红实现率越高越好，100%肯定比60%强。但实际情况远没有这么简单。
不同产品的分红结构完全不同。有些产品分红占比很小，即使100%实现，对总收益的影响也有限。有些产品分红占比很大，即使80%实现，实际收益也可能更高。
更关键的是，分红实现率是可以”操作”的。保险公司可以通过调整分红政策，让数字看起来更好看。
比如说，某款产品前几年分红实现率很高，吸引了大量客户。但几年后，公司可能会调整分红政策，实现率开始下滑。这时候你想退保，已经损失惨重了。
我见过太多这样的案例。有个朋友2020年买了某家公司的产品，当时分红实现率宣传得很高。结果到了2024年，实际分红只有预期的70%左右。
为什么我最终选择了退保
说到这里，可能有人会问，既然问题这么多，为什么还有那么多人买香港保险？
确实，香港保险也有它的优势。比如投资范围更广，可以配置全球资产；比如某些产品的灵活性确实不错；比如一些老牌公司的历史表现还算稳定。
但对我个人来说，风险和收益不匹配。
我在2021年买了一份香港保险，当时被7%的预期收益率吸引。但随着对这个市场了解的加深，我越来越觉得不踏实。
去年底，我做了个决定：退保。
虽然损失了一些钱，但我觉得值得。与其把钱放在一个充满不确定性的产品上，不如选择更透明、更可控的投资方式。
内地保险其实也不差
很多人觉得内地保险收益率低，不如香港保险。但实际情况真的是这样吗？
内地保险虽然预期收益率只有3%-4%，但这是相对保守的预期。而且内地保险的监管更严格，分红实现率通常都在95%以上，非常稳定。
更重要的是，内地保险的成本更透明，佣金率更低，实际到手的收益可能并不比香港保险差多少。
而且如果你在内地生活，用人民币计价的保险产品，不用承担汇率风险，这本身就是一个很大的优势。
如何理性看待香港保险
说了这么多，不是要完全否定香港保险。对于某些特定需求的人群，香港保险确实有它的价值。
但如果你正在考虑香港保险，我建议你：
第一，不要被表面的收益率迷惑
7%的预期收益率看起来很美，但要考虑实现的可能性。宁可选择一个保守但稳定的产品，也不要追求虚无缥缈的高收益。
第二，仔细计算真实成本
除了保费，还要考虑佣金、管理费、汇率风险等各种隐性成本。算清楚真实的投资回报率，再做决定。
第三，关注公司的长期表现
不要只看最新的产品宣传，要看公司过去10年、20年的分红实现情况。历史表现虽然不能保证未来，但至少能说明公司的投资能力和分红政策。
第四，根据自己的实际情况选择
如果你的资产主要在内地，生活也在内地，那么内地保险可能更适合你。如果你有海外资产配置的需求，那么香港保险可以考虑，但要选择靠谱的公司和产品。
写在最后
香港保险市场现在确实很火热，各种新产品层出不穷。但越是这种时候，我们越要保持理性。
7%的收益率听起来很诱人，但背后的风险和不确定性也不容忽视。选择保险产品，就像选择人生伴侣一样，不能只看外表，更要看内在。
希望这篇文章能够帮助大家更理性地看待香港保险，做出最适合自己的选择。
毕竟，保险买的是保障和未来，不是一时的冲动。
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