说到香港保险，最近真的是话题不断。2024年香港保险新单保费冲到了2198亿港元，创下历史新高，比2023年暴涨22%。
不过从2025年7月1日开始，香港保险市场迎来了一个重要转折点。香港保监局正式实施新规，将分红保险产品的演示收益率设定了上限：港元产品最高6%，非港元产品最高6.5%。
这意味着什么？那些动辄宣传7%、8%收益率的产品，从此成为历史。
告别7%演示收益的狂欢时代
回想起来，过去几年香港保险市场确实有些疯狂。各家保险公司为了争夺市场份额，不断推高储蓄险产品的演示收益率，7%几乎成了标配，有些产品甚至敢写8%。
这种竞争确实吸引了大量内地投资者。2024年，内地访客贡献的新单保费达到628亿港元，占总保费的29%。香港各大保险公司门口，经常能看到排队签约的内地客户。
但问题来了，演示收益率和实际收益率是两回事。演示收益率只是一个假设，真正的收益要看分红实现率。
分红实现率才是真相
我们来看看2024年各大保险公司的分红实现率表现。友邦人寿的产品分红实现率在60%-160%之间波动，汇丰人寿在60%-130%，而保诚保险的分红实现率波动更大，最低只有3%，最高超过1000%。
这个数据说明什么？如果你买到分红实现率只有60%的产品，那么7%的演示收益实际上只能拿到4.2%。更极端的情况是，如果遇到保诚那种只有3%分红实现率的产品，7%的演示收益实际上只有0.21%。
这就是为什么香港保监局要出手限制演示收益率的原因。过高的演示收益率容易误导投资者，让人以为真的能拿到那么高的回报。
新规之后，香港保险还值得买吗？
很多人担心，演示收益率被限制后，香港保险是不是就没有吸引力了？
其实不然。我们要明白，演示收益率的限制并不等于实际投资回报的限制。保险公司的投资能力和资产配置策略才是决定实际收益的关键因素。
香港作为国际金融中心，保险公司可以投资全球优质资产。美债长期收益超过4%，美股30年复合增长超过10%，在全球范围内配置资产，获得6-7%的长期收益并非不可能。
关键是要选对公司和产品。那些历史分红实现率稳定在90%以上的公司，依然值得考虑。
主流产品现在什么样？
新规实施后，各大保险公司都推出了符合新标准的产品。以友邦的环宇盈活为例，这款产品的演示收益率调整到6.5%，但依然保持了不错的竞争力。
从计划书来看，以0岁宝宝为例，5年缴费总保费50万美元，到第30年预期退保价值能达到约200万美元，到第60年能达到约1000万美元。这个收益水平依然相当可观。
投保门槛和成本考量
说到投保，成本问题不能忽视。去香港投保涉及外汇兑换、跨境转账、开户等各种费用，零零碎碎加起来也不少。
对于小额投资来说，这些成本会明显拉低净收益。我的建议是，年轻人至少要有30万人民币的投保预算，中老年人最好有50万人民币以上，这样才能让香港保险的优势充分发挥。
汇率风险不可忽视
香港保险大多以美元计价，这就涉及汇率风险。过去几年人民币对美元汇率波动较大，这会直接影响最终的投资回报。
如果你有海外教育、移民等规划，直接用美元资产当然没问题。但如果最终还是要换回人民币使用，就要考虑汇率波动的影响。
适合什么样的人？
经过这次新规调整，香港保险更适合这几类人群：
有长期资产配置需求的人。香港保险的优势在于长期持有，至少要准备持有10年以上。如果你需要的是短期理财，那还是选择其他产品比较合适。
有海外资产配置需求的人。如果你有子女留学、海外置业等规划，香港保险可以作为海外资产配置的一部分。
追求稳健收益的人。虽然演示收益率降了，但香港保险依然能提供相对稳健的长期收益，适合风险偏好较低的投资者。
如何选择产品和公司？
在新的市场环境下，选择产品和公司变得更加重要。
首先看历史分红实现率。选择那些过去10年分红实现率稳定在90%以上的公司和产品。
其次看公司的投资实力。大型国际保险集团通常有更强的全球资产配置能力和风险管理经验。
最后看产品的灵活性。比如是否支持保单拆分、是否有多种提取方式、是否支持多币种等。
理性看待收益预期
新规的实施，其实是对整个行业的规范。过去那种动辄7%、8%演示收益率的时代确实有些浮躁，容易让投资者产生不切实际的收益预期。
现在6.5%的演示收益率上限，更接近长期合理的投资回报水平。这样的调整有利于行业的健康发展，也能让投资者有更理性的预期。
写在最后
香港保险市场正在进入一个更加成熟和规范的阶段。虽然演示收益率被限制了，但这并不意味着香港保险失去了吸引力。
关键是要理性看待收益预期，选择合适的产品和公司，做好长期持有的准备。在全球资产配置的大背景下，香港保险依然是一个值得考虑的选择。
当然，任何投资都有风险，香港保险也不例外。在做决定之前，一定要充分了解产品特点，评估自己的风险承受能力，最好咨询专业的理财顾问。
毕竟，适合自己的才是最好的。
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