昨天和一位做私人银行的朋友聊天，他说了句让我印象深刻的话：”香港保险从7%降到6.5%，表面上是坏消息，但我反而觉得这是个转折点。”
这话听起来有点反常识。毕竟收益率下调，怎么可能是好事？
但仔细想想，他说得有道理。这次降息背后，其实隐藏着三个很多人没注意到的机会。今天我们就来聊聊这个话题。
机会一：监管规范化带来的信任红利
很多人把这次降息看成是香港保险的”倒退”，但如果你了解国际市场，就会发现这其实是一次”回归”。
美国的储蓄险演示利率通常在4%-5%之间，新加坡也差不多。为什么香港之前能做到7%？
答案很简单：香港此前允许”非保证部分”占比过高，通过复杂的归原红利和终期红利结构，制造出了”预期幻觉”。
说白了，就是更敢”画饼”。
但这次降息，恰恰说明香港保监局在向国际标准靠拢。监管越规范，市场越透明，投资者的信任度反而会提升。
你想想，一个敢于主动降低演示利率的市场，是不是比一个一味追求高收益的市场更值得信赖？
这种信任红利，在未来几年会逐渐显现。
机会二：产品差异化竞争加剧
降息后，各家保险公司不能再单纯靠”高演示利率”来吸引客户，必须在产品设计上下功夫。
这就催生了真正的创新。
以友邦刚推出的环宇盈活为例，它不仅保持了6.5%的收益水平，还在产品功能上做了很多升级：
收益结构更稳定：复归红利占比提高，”落袋为安”的部分更多。提取更灵活：支持多种提取方式，适应不同的资金需求。传承功能更强：无限次更改被保人，财富传承更灵活。
这种差异化竞争，对消费者来说是好事。产品越来越精细化，选择越来越多样化。
机会三：跨境理财通3.0的政策红利
最近有个重磅消息：跨境理财通3.0要来了。
香港金管局总裁余伟文透露，新版本正在讨论配额调整、产品范围扩大、销售流程优化等关键内容。最引人注目的是，试点城市可能从大湾区9市扩大到全国。
想想看，6700万大湾区居民的理财市场突然扩大到14亿人，这盘棋下得有多大？
虽然目前跨境理财通还不能直接购买香港保险，但政策推进的速度可能比你想象的快。花旗银行曾分析指出，香港的银保产品很可能会被纳入理财通。
一旦政策开闸，香港保险的需求量会出现爆发式增长。而现在正是布局的好时机。
友邦环宇盈活：6.5%时代的标杆产品
说到6.5%时代的产品，不得不提友邦的环宇盈活。
我仔细研究了这款产品，发现它确实有几个亮点。
首先是收益表现。以0岁男孩，年交10万美金5年交为例：
第10年，预期总价值66万美金，是本金的1.3倍。第20年，预期135.8万美金，翻2.7倍。第50年，预期1032万美金，翻20.6倍。
更关键的是增速。它在保单第22年度就能领跑港险全市场，第30年即可触顶6.5%的天花板。
但我更看重的是它的收益结构。环宇盈活的收益由三部分组成：保证现价、复归红利和终期红利。其中复归红利的占比不低。
复归红利有个特点：每年一经公布，数字就不再变化。主打一个”落袋为安”。这比那些全靠终期红利的产品稳定多了。
分红实现率：历史数据说话
很多人担心：这些预期收益靠谱吗？
这就涉及到分红实现率的问题。
好消息是，友邦的历史分红实现率还算不错。他家的主流旗舰产品，总现金价值比率基本全线100%以上。即使是2016年生效的保单，也多年保持97%-99%的总现金价值比率。
而且根据友邦公布的《2025年中分红检讨》，部分储蓄险今年应该要超额分红了。
这说明什么？说明大公司的投资实力和风控能力还是值得信赖的。
提取策略：让钱活起来
很多人买储蓄险，都有个误区：以为要等到身故或全额退保才能拿钱。
其实不是的。香港储蓄险最大的优势之一，就是提取的灵活性。
很多销售喜欢用”5·6·7″进行演示，即从第6年开始，每年提取总保费的7%。但我认为这种极限提领风险太大。
更稳妥的方式是”5·6·6″，即第6年起每年提取总保费的6%。
以50万美元总保费为例，在”5·6·6″的条件下：
第10年，环宇盈活预期IRR为3.46%，上一代产品盈御3为2.31%。第20年，环宇盈活预期IRR为5.33%，盈御3为4.82%。
这个提升还是很明显的。
投资逻辑：长期主义的胜利
可能有人会问：去年香港险企投资表现不佳，美股踩雷，地产暴跌，为什么还要买香港保险？
这个问题问得好。
确实，2024年香港险企的投资表现不太理想。美股”踩雷”，科技股暴跌；美债收益率飙升，旧美债变成烫手山芋；商业地产暴雷，连中环写字楼都滞销。
但这恰恰说明了一个问题：短期波动是正常的，关键看长期趋势。
香港保险公司通过”缓和调整机制”平滑短期波动，比如保留部分红利储备，用来应对市场波动。而且全球化资产配置的优势，在长期来看还是明显的。
更重要的是，香港储蓄险的核心价值并不在于短期高收益，而在于：
长期主义：复利效应需要时间来体现。多币种配置：规避单一货币风险。财富传承：无限次更改被保人，传承功能强大。
配置建议：三个层次的思考
那么，现在还值得买香港保险吗？
我的建议是分层次考虑：
如果你追求短期高收益，香港保险可能不是最佳选择。毕竟前5-7年现金价值通常很低，早期退保损失巨大。
如果你有中长期财富规划需求，比如孩子教育金、自己的养老金，香港保险值得考虑。持有15-20年以上，复利效应会很明显。
如果你有财富传承需求，香港保险几乎是必选项。无限次更改被保人的功能，是内地保险无法比拟的。
投保渠道：三条合法路径
既然理财通暂时买不了香港保险，有需求的朋友怎么办？
目前有三条合法渠道：
亲自赴港投保：最直接的方式，在香港本地保险公司柜台办理。通过持牌保险中介：找正规的香港保险代理人或经纪人。特定金融机构渠道：部分银行和金融机构提供香港保险销售服务。
续保缴费方面，可以绑定香港银行账户自动扣款，或者通过跨境转账缴费（需注意5万美元/年的外汇额度）。
虽然比直接刷卡麻烦些，但为了心仪的保障，多走几步也是值得的。
写在最后
香港保险从7%降到6.5%，表面上是收益率的下调，实际上是整个行业向更规范、更稳健方向发展的体现。
对于有眼光的投资者来说，这反而是个机会：
监管规范化带来的信任红利。产品差异化竞争带来的选择红利。跨境理财通3.0带来的政策红利。
当然，投资有风险，配置需谨慎。香港保险适合有长期规划、能承受一定流动性约束的投资者。
记住，买保险不是买彩票。选择适合自己的产品，做好长期规划，才能真正享受到复利的魅力。
毕竟，最好的投资时机，往往是在别人恐惧的时候。
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