最近富卫成功上市的消息刷爆了朋友圈，股票代码1828，寓意”一发二发一路发”，听起来就很吉利。更让人兴奋的是，富卫推出的盈聚天下368提领方案，号称3年缴费，第6年起每年提取8%，活到老领到老。
我身边好几个朋友都心动了，说这不就是躺着收钱吗？但作为一个研究香港保险多年的人，我总觉得哪里不太对劲。
于是花了整整一周时间，把富卫的产品资料翻了个底朝天，还对比了市面上其他几款短缴提领产品。结果发现了一个让我冷汗直冒的问题。
富卫为什么突然这么激进
说起富卫，很多人可能不太熟悉。这家公司的前身是荷兰国际集团ING，2013年被盈科拓展集团收购后改名为富卫。
从资历上看，富卫确实比不上友邦、保诚这些百年老店。但这次上市，市场给出的反应却出奇的好。香港公开发售部分超购约36倍，国际发售超购1.32倍，招股集资约34.71亿港元。
这说明什么？说明市场对富卫的未来很看好。
而富卫也确实拿出了诚意，推出的盈聚天下368提领方案，在短缴提领市场上可以说是独树一帜。
3年缴费，第6年起每年提取总保费的8%，这个数字确实很诱人。我算了一下，如果按50万美金总保费计算，每年能提取4万美金，相当于28万人民币。
对于很多高净值客户来说，这确实是个不错的现金流安排。
368方案的三大亮点
不得不承认，富卫的368方案确实有几个亮点。
第一，提取力度确实强
我对比了市面上几款主流的短缴提领产品，富卫的提取比例确实是最高的。
友邦的环宇盈活，虽然长期收益率不错，但短期提取能力相对较弱。宏利的宏挚传承，提取灵活性很好，但提取比例没有富卫这么高。
富卫直接把提取比例拉到了8%，这在市场上确实是独一无二的。
第二，现金流持续时间长
根据富卫的演示，368方案可以持续提取到第137年。这意味着什么？意味着不仅你能领，你的孩子能领，你的孙子也能领。
这对于想要实现跨代财富传承的家庭来说，确实很有吸引力。
第三，账户余额还能增长
这是最让人心动的地方。即使每年提取8%，账户余额不仅不会减少，还能继续复利增长。
按照富卫的演示，第30年的时候，账户余额甚至比初始投入还要高。这简直就是”鱼和熊掌兼得”的完美方案。
致命缺陷：分红实现率的不确定性
但是，当我深入研究富卫的历史分红实现率时，发现了一个让我非常担心的问题。
富卫作为一家相对年轻的公司，历史分红数据并不多。而且从现有的数据来看，富卫的分红实现率波动比较大。
我查到的数据显示，富卫某些产品的分红实现率在80%-120%之间波动，这个波动幅度比友邦、保诚等老牌公司要大不少。
这意味着什么？意味着368方案中那个诱人的8%提取，很可能无法持续。
我做了个简单的测算：如果分红实现率只有80%，那么实际的提取能力可能只有6.4%左右。如果分红实现率更低，提取能力会进一步下降。
更可怕的是，如果分红实现率持续低于预期，账户余额不仅不会增长，还可能逐年减少。到了后期，可能连8%的提取都无法维持。
我为什么特别担心这个问题
可能有人会说，其他公司的产品也有分红不确定性，为什么单独担心富卫？
原因有几个：
第一，富卫的历史数据不够长
友邦、保诚这些公司，有几十年甚至上百年的分红历史，我们可以通过长期数据来判断它们的分红政策和投资能力。
但富卫作为一家相对年轻的公司，历史数据有限，我们很难判断它的长期分红能力。
第二，368方案对分红的依赖度太高
这个方案的核心卖点就是高提取比例，而这个高提取比例完全依赖于分红的实现。一旦分红不达预期，整个方案的吸引力就会大打折扣。
第三，市场环境的不确定性
现在全球经济环境复杂多变，美联储的货币政策、地缘政治风险、市场波动等因素，都会影响保险公司的投资收益。
在这种环境下，承诺8%的年提取率，风险确实不小。
其他几个需要注意的问题
除了分红实现率的问题，368方案还有几个需要注意的地方：
第一，前期现金价值很低
虽然第6年开始可以提取，但前5年的现金价值非常低。如果中途需要退保，损失会很大。
这对于资金流动性要求较高的客户来说，可能不太合适。
第二，汇率风险
368方案主要以美元计价，对于人民币投资者来说，汇率波动是个不可忽视的风险。
如果人民币大幅升值，即使保单表现良好，换算成人民币的收益也可能大打折扣。
第三，监管政策风险
香港保险监管政策的变化，也可能影响产品的表现。比如最近的花红上限锁定6.5%的政策，就对所有分红产品产生了影响。
我的建议
如果你正在考虑富卫的368方案，我的建议是：
第一，不要被表面数字迷惑
8%的年提取率确实很诱人，但要理性看待这个数字背后的风险。
第二，做好最坏情况的准备
假设分红实现率只有70%-80%，看看这种情况下的收益是否还能接受。
第三，考虑分散投资
如果确实看好短缴提领这种模式，可以考虑分散到不同公司的产品上，降低单一公司的风险。
第四，关注公司的长期表现
富卫虽然刚上市，但可以持续关注它的业绩表现和分红政策，作为未来决策的参考。
写在最后
富卫的368方案确实是个创新产品，在短缴提领市场上有一定的竞争优势。但任何投资都有风险，特别是这种高度依赖分红的产品。
我不是说这个产品不好，而是希望大家在做决定之前，能够充分了解其中的风险。毕竟，保险是一个长期的财务安排，一旦选择了，就要承担几十年的后果。
理性投资，谨慎选择，这是我一直坚持的原则。希望每个人都能找到最适合自己的财富管理方案。
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