上周遇到一个很有意思的客户咨询。31岁的李女士在电话里直接问我：”苏老师，我想买香港保险，但特别怕汇率风险。如果我选人民币保单，是不是就完全没有汇率风险了？”
这个问题问得很直接，也很典型。很多内地投资者都有这样的想法：既然担心美元汇率波动，那就直接买人民币保单，这样不就万无一失了吗？
但现实远比想象复杂。今天我就通过李女士的真实案例，跟大家深度聊聊香港保险中人民币保单的真相。
人民币保单的”美丽误解”
李女士的逻辑很朴素：选人民币保单，交人民币，将来拿人民币，中间没有换汇环节，自然就没有汇率风险。
这个想法看起来很合理，但忽略了一个关键事实：即使你买的是人民币保单，保险公司收到保费后，还是会把这些钱换成美元或港币，投资到全球市场。
为什么要这样做？很简单，因为人民币资产的投资渠道相对有限，而且收益率普遍不高。要想实现6%以上的长期回报，必须配置全球资产，特别是美元资产。
这就形成了一个有趣的循环：你交人民币→保险公司换成美元投资→几十年后保险公司把美元换回人民币给你。
在这个过程中，你的钱实际上经历了两次汇率转换。所以，人民币保单并不能完全避开汇率风险，只是把风险转移给了保险公司。
三个”隐性成本”让你多花冤枉钱
更让人意外的是，选择人民币保单，你可能还要承担三个额外的成本：
第一个成本：保费优惠少得可怜
这是最直接的损失。美元保单的保费回赠最高能达到76%的首年保费，而人民币保单的优惠力度要小很多，通常只有个位数的回赠。
为什么会有这么大的差距？因为美元是国际储备货币，保险公司操作起来更灵活，成本更低，自然愿意给出更多优惠。而人民币作为相对较新的国际货币，操作成本更高，优惠力度自然有限。
第二个成本：收益率普遍偏低
大多数香港保险公司的人民币保单预期收益都比美元保单低0.2%-0.5%。别小看这点差距，在复利的作用下，20年后的差距可能达到10%-15%。
第三个成本：操作手续更复杂
离岸人民币的流动性相对有限，各种手续更繁琐，还有诸多限制。这些额外的成本最终都会转嫁到客户身上。
永明星河尊享：人民币保单中的”异类”
不过，市场上也有例外。永明的万年青星河尊享Ⅱ就是一个典型的反例。
这款产品最大的特点是：人民币保单和美元保单的预期收益完全一样，都是6.5%。这在市场上是比较少见的，大部分公司的人民币保单收益都要低于美元保单。
更重要的是，它支持6种货币之间的免费转换，而且转换后不会降低收益。
我给李女士做了一个方案：31岁女性，每年4万人民币，交5年，总保费20万。
看看这个增长轨迹：
– 10年后：25.5万，年化收益约2.5%
– 20年后：54.5万，本金翻了2.72倍
– 30年后：111.3万，本金翻了5.66倍
关键是，如果将来她改变主意，想要美元或者欧元，通过APP就能操作，不用跑香港，也不收手续费。
货币转换：给投保人的”后悔药”
说到货币转换功能，这确实是香港保险的一大亮点。
以友邦的环宇盈活为例，支持9种货币自由转换，包括人民币、美元、港币、英镑、欧元、澳元、加元、新加坡元、澳门币。从第2个保单年度开始，每年可以申请转换一次。
永明星河尊享支持6种货币转换：美元、加元、英镑、人民币、澳元、港元。而且转换不收手续费，转换后的收益率保持不变。
这个功能的价值在于，它给了投保人一个”后悔药”。今天你觉得人民币好，选了人民币保单；明天形势变了，你又可以转成美元。
不过需要注意的是，货币转换通常有时间限制，比如每年只能申请一次，而且要在保单年度结束后的特定时间内申请。
李女士的最终选择
听完我的分析后，李女士陷入了新的纠结。
“按你这么说，美元保单确实更划算。但我还是担心汇率风险，万一美元大跌怎么办？”
我给她的建议是：如果真的担心汇率风险，可以选择永明星河尊享的人民币保单。虽然没有美元保单的保费优惠，但收益率一样，而且有货币转换功能做保底。
最终，李女士选择了永明星河尊享的人民币保单。她的理由很实在：”我以后就住在国内，不打算出国，也不买美国商品。而且知道能转换货币，心里更踏实。”
三个月后，李女士又联系了我：”最近看到美元保单的优惠活动，又有点心动。好在你推荐的产品可以转换货币，我打算明年看看情况，如果美元走强，就转成美元。”
这就是货币转换功能的价值。它不仅仅是一个产品特性，更是一种心理安慰。
什么情况下选人民币保单？
通过李女士的案例，我总结了几类适合选择人民币保单的人群：
第一类：扎根国内、无美元需求的人
如果你这辈子都不打算出国，不买进口商品，子女也不出国留学，那人民币保单确实更直接。
第二类：对人民币长期升值有信心的人
如果你坚信人民币会长期升值，那选择人民币保单可以避免汇率损失。
第三类：想要更简单操作的人
人民币进人民币出，确实在心理上更简单，不用考虑汇率波动的影响。
但即使选择人民币保单，我也建议选择有货币转换功能的产品，给自己留个后路。
美元保单的”真香”定律
说实话，如果没有特殊需求，我还是更推荐美元保单。
原因很简单：美元是全球储备货币，流动性最好，投资机会最多，保险公司的操作成本最低。这些优势最终都会反映到产品的性价比上。
而且，现在的香港保险都有货币转换功能。今天买美元保单，将来想要人民币、欧元、英镑，都可以转换。
更重要的是，美元保单的提取密码更丰富。比如友邦的环宇盈活，支持567提取（第5年开始，每年提取总保费的6%，连续提取7年），这种灵活性对很多人来说非常实用。
汇率风险的正确认知
很多人对汇率风险有误解，以为选择人民币保单就能完全避免。其实，汇率风险是客观存在的，关键是如何管理。
香港保险的核心价值从来不是”避免汇率风险”，而是”全球资产配置+灵活调整”的能力。
通过投资全球市场，你的资产可以享受全球经济增长的红利。通过货币转换功能，你可以根据需要随时调整。这种灵活性远比单纯避免汇率风险更有价值。
而且，从历史数据看，长期持有（20年以上）的情况下，汇率波动对最终收益的影响往往被投资收益所覆盖。
2025年的新变化
今年香港保监局将储蓄险的演示利率上限从7%调整到6.5%，这对市场产生了不小影响。
但有趣的是，一些新产品反而在中短期收益上做得更好。比如友邦的环宇盈活，第30年就能达到6.5%的预期复利，比很多7%产品在这个时间点的表现还要好。
这说明什么？说明保险公司在产品设计上更加务实了，不再追求虚高的长期演示，而是在客户真正关心的时间段（20-40年）做文章。
实用建议：如何降低汇率风险
无论选择哪种货币，都有一些方法可以降低汇率风险：
分散投资
不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。可以同时配置人民币和美元保单，或者选择支持货币转换的产品。
定期评估
每年评估一次汇率走势和自己的需求变化，必要时使用货币转换功能调整。
关注政策变化
汇率政策、监管政策的变化都可能影响不同货币保单的优劣，要保持关注。
选择灵活的产品
优先选择那些货币转换功能强大、手续费低的产品，给自己留更多选择空间。
不同人生阶段的货币选择策略
年龄和人生阶段也会影响货币选择。
20-30岁：建议美元保单
这个年龄段的人通常收入在上升期，风险承受能力强，而且未来变数大。选择美元保单，既能享受更高的收益率，又能为未来的不确定性做准备。
30-40岁：看具体需求
这个年龄段的人开始考虑稳定性，如果确定未来主要在国内发展，人民币保单是可以考虑的。但如果有子女教育、海外投资等需求，美元保单仍然是更好的选择。
40-50岁：偏向人民币保单
这个年龄段的人生活模式基本定型，如果确定不会有大的变化，人民币保单的便利性优势会更明显。
50岁以上：根据传承需求决定
如果主要是为了财富传承，要考虑下一代的需求。如果子女有出国计划，美元保单可能更合适。
保险公司的货币策略差异
不同保险公司对人民币保单的重视程度不同，这也会影响产品的竞争力。
友邦：美元保单起家，人民币保单相对较少，但环宇盈活支持9种货币转换，灵活性很强。
永明：对人民币市场比较重视，万年青星河尊享Ⅱ的人民币版本收益率与美元版本持平，这在市场上比较少见。
保诚：传统英资公司，美元和英镑产品更有优势，人民币产品相对一般。
宏利：加拿大公司，在多币种产品设计上有经验，宏挚传承的货币转换功能也不错。
选择保险公司时，要看它对你选择的货币是否足够重视，产品设计是否用心。
监管环境的影响
香港保监局对不同货币保单的监管要求也有差异。
美元保单由于历史悠久，监管框架相对成熟，各种规则都比较明确。
人民币保单作为相对较新的产品，监管要求可能会有变化。比如对离岸人民币的管理政策，就可能影响人民币保单的便利性。
这也是为什么一些保险公司更愿意推美元保单的原因之一。
最终的选择逻辑
回到最初的问题：人民币保单真的能避开汇率风险吗？
答案是：不能完全避开，但可以降低直接的交易风险。
更重要的是，选择保单货币不应该只看汇率风险，还要综合考虑：
– 收益率差异
– 保费优惠力度
– 未来资金用途
– 个人风险偏好
– 产品灵活性
如果你像李女士一样，更看重心理舒适度和管理便利性，人民币保单是不错的选择。
如果你更追求收益最大化和全球配置，美元保单可能更适合。
如果你不确定，就选择货币转换功能强大的产品，给自己留个后路。
记住，投资理财没有标准答案，只有最适合你的答案。关键是要了解每种选择的利弊，然后根据自己的实际情况做决定。
最后想说的是，香港保险的价值不在于某一种货币的高收益，而在于全球资产配置和灵活调整的能力。无论选择哪种货币，都要记住这个核心价值。
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